8月經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)發(fā)布在即。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，隨著一系列穩(wěn)增長政策效果逐步顯現(xiàn)，8月主要指標(biāo)有望回升。結(jié)合多項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)、先行指標(biāo)看，9月以來經(jīng)濟(jì)保持恢復(fù)態(tài)勢，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將較二季度明顯回升。穩(wěn)增長政策持續(xù)有效發(fā)力，正進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢。

　　需求回暖明顯

　　從一系列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)看，當(dāng)前需求端回暖勢頭比較明顯。

　　一方面，商品需求開始回暖。中國物流與采購聯(lián)合會新公布，8月中國大宗商品指數(shù)為102.3%，較上月回升1.0個百分點(diǎn)，升至2021年5月以來高水平，顯示商品需求開始回暖，國內(nèi)大宗商品市場出現(xiàn)積極變化?！斑M(jìn)入9月份，傳統(tǒng)施工旺季來臨，國內(nèi)商品需求有望進(jìn)一步好轉(zhuǎn)，加之政策利好釋放，預(yù)計(jì)市場信心將恢復(fù)，國內(nèi)大宗商品市場穩(wěn)中向好態(tài)勢基本確立。”中國物流與采購聯(lián)合會表示。

　　得益于政策支持，汽車消費(fèi)需求旺盛。根據(jù)乘聯(lián)會統(tǒng)計(jì)，8月乘用車市場零售達(dá)187.1萬輛，同比增長28.9%。乘聯(lián)會認(rèn)為，汽車下鄉(xiāng)加快推進(jìn)、車市旺季來臨，將拉動新一輪汽車消費(fèi)，帶來可觀增量。

　　消費(fèi)同比增速有望回升。東方金誠首席宏觀分析師王青預(yù)計(jì)，8月社會消費(fèi)品零售總額同比增速將由7月的2.7%回升至4.2%。

　　另一方面，投資需求加快釋放。據(jù)中國證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，9月以來，已有山東、江蘇、湖北等地集中簽約、開竣工一批重大項(xiàng)目。王青預(yù)計(jì)，前8月基建投資增速將升至7.9%，較前值提高0.5個百分點(diǎn)。展望四季度，基建投資增速將進(jìn)一步加快，全年基建投資同比增速有望接近10%，遠(yuǎn)超上年0.4%的增長水平。

　　工業(yè)生產(chǎn)保持韌性

　　從生產(chǎn)端看，工業(yè)生產(chǎn)保持韌性。國家統(tǒng)計(jì)局新數(shù)據(jù)顯示，8月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.4%，比上月上升0.4個百分點(diǎn)。

　　“8月制造業(yè)PMI較上月回升0.4個百分點(diǎn)，其中生產(chǎn)指數(shù)持平于49.8%，說明盡管8月受疫情等因素影響，但制造業(yè)生產(chǎn)并未明顯放緩。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬預(yù)計(jì)，8月工業(yè)增加值同比增速將由7月的3.8%上升至3.9%。

　　進(jìn)入9月，隨著局部疫情及高溫天氣等不利因素緩解，工業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)恢復(fù)。

　　在四川品重建工有限責(zé)任公司的生產(chǎn)車間里，300余名專業(yè)工人分散在生產(chǎn)線的各個環(huán)節(jié)，正忙著將一塊塊鋼板變成規(guī)格不一的鋼材原件。“8月，我們的生產(chǎn)進(jìn)度受到一些影響，接下來要加班加點(diǎn)把累積的訂單做完，奮力沖刺全年目標(biāo)！”中秋節(jié)后上班天，四川品重建工有限責(zé)任公司總經(jīng)理陳虎向全體員工發(fā)出沖刺全年目標(biāo)任務(wù)的號召。

　　高頻數(shù)據(jù)也顯示，生產(chǎn)端正呈現(xiàn)積極變化。上一周，主要鋼廠螺紋鋼產(chǎn)量繼續(xù)回升；瀝青裝置開工率周度指標(biāo)升至39.7%，環(huán)比提高1.60個百分點(diǎn)；螺紋鋼、PVC(聚氯乙烯)、焦化、PTA(精對苯二甲酸)等行業(yè)開工率上行。

　　“需求旺季到來，以及局部疫情、高溫天氣等不利因素緩解，對工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)形成助力，預(yù)計(jì)三季度工業(yè)生產(chǎn)將企穩(wěn)回升。”財(cái)信研究院副院長伍超明說。

　　政策形成合力

　　在需求回暖、生產(chǎn)恢復(fù)背景下，經(jīng)濟(jì)延續(xù)恢復(fù)發(fā)展態(tài)勢。

　　中信證券發(fā)布的報(bào)告認(rèn)為，受益于政策效應(yīng)不斷釋放，投資、消費(fèi)增速將繼續(xù)回升，預(yù)計(jì)三季度經(jīng)濟(jì)增速將較二季度明顯提高。中泰證券宏觀首席分析師陳興表示，三季度經(jīng)濟(jì)增速將顯著反彈，整個下半年經(jīng)濟(jì)增速將明顯超過上半年，全年經(jīng)濟(jì)增速在全球主要經(jīng)濟(jì)體中將保持較高水平。

　　就當(dāng)前而言，經(jīng)濟(jì)恢復(fù)基礎(chǔ)還需鞏固。日前召開的國務(wù)院常務(wù)會議要求，抓住當(dāng)前緊要關(guān)口，及時(shí)果斷施策，保持合理政策規(guī)模，用好工具箱中可用工具，加力鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)。

　　“一攬子穩(wěn)增長政策出臺，接續(xù)政策落點(diǎn)精準(zhǔn)，政策持續(xù)用力，對經(jīng)濟(jì)恢復(fù)性增長起到推動作用?！敝袊?cái)政科學(xué)研究院研究員白景明說，一方面，應(yīng)加強(qiáng)中央和地方協(xié)同聯(lián)動，及時(shí)用好專項(xiàng)債、政策性開發(fā)性金融工具，盡快形成實(shí)物工作量，讓政策及時(shí)落地見效；另一方面，注重用改革的辦法拓展政策空間。

　　溫彬認(rèn)為，各方面政策有望形成合力，進(jìn)而推動信用擴(kuò)張，熨平經(jīng)濟(jì)波動，進(jìn)一步鞏固經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展基礎(chǔ)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。

　　轉(zhuǎn)自：中國證券報(bào)